財信證券-行業配置及主題跟蹤周報：版號核發重回常態，持續看好游戲板塊發展潛力-220619

　　核心摘要

　　投資建議：目前，我們判斷市場大概率已經處于底部區間，但通脹高企和疫情反復等原因，市場環境較為復雜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們建議關注這些方向：（1）類現金資產。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）例如：煤炭、地產、銀行、（中字頭）的建筑、水電、通信運營商等高分紅、高股息資產；（2）獨立于宏觀經濟周期的困境反轉板塊。例如產業周期反轉的生豬養殖板塊；（3）產銷兩旺的板塊。未來1-2個季度，業績改善預期從強到弱分別為：國防軍工、家用電器、交通運輸、通信、計算機；（4）新能源等賽道股。新能源等賽道股仍處于產業爆發階段，仍有一定投資機會，重點關注有業績支撐的賽道板塊個股。

　　熱點主題聚焦：（1）國家級轉基因玉米大豆審核標準落地，種業振興或將再掀新篇章。6月8日，農業農村部官網發布《國家級轉基因大豆品種審定標準（試行）》、《國家級轉基因玉米品種審定標準（試行）》的通知。從產業層面來看，隨著轉基因玉米、大豆審核標準落地，轉基因品種或將重塑原有的行業格局，頭部企業或將在新的競爭格局中搶占先機率先受益，迎來高速發展的黃金時期。相關標的有：隆平高科、登海種業等。（2）游戲版號核發重回常態化，持續看好游戲板塊發展潛力。6月7日，國家新聞出版署發布6月國產網絡游戲審批信息，包括完美世界的《黑貓奇聞社》、英雄互娛的《極無雙2》在內的60款游戲獲批。中短期來看，新產品的陸續上市有助于為公司持續貢獻業績增長。而長期來看，精品化和出海的趨勢或將進一步打開行業的成長空間。相關標的有：三七互娛、完美世界和吉比特等。（3）政策利好頻出，交通基礎設施建設有望提速。6月6日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強到交通運輸部考察，并主持召開座談會。李克強提出，交通是發展的先行官。要堅持適度超前，加強交通基礎設施和現代物流體系建設，抓緊梳理開工一批項目，優化審批，加大長期低息貸款支持。雖然目前受疫情反復影響，復工復產還相對受限，施工也進入淡季，但整體來看，在政策的利好以及下半年旺季到來的前提下，疊加疫情緩和，交通基礎建設需求有望加速落地，水泥等建筑材料或將率先受益。相關標的有：海螺水泥、天山股份和東方雨虹等。

　　熱點主題收益表現：6月06日-6月10日熱點主題中，漲幅靠前的為鋰礦、海南省國資、磷化工、有機硅和炒股軟件等。主要原因是受“穩增長”促消費政策和新能源賽道持續景氣影響，相關板塊受到追捧。跌幅排名前五的分別是土地流轉、4G、大豆、網絡彩票和K-12教育，主要原因是相關板塊當前估值過高，近期資金收緊出現的明顯調整。

　　上周（6月06日-6月10日），申萬一級行業中，從漲跌幅看，上周漲幅排名前五依次是煤炭、石油石化、有色金屬、非銀金融和公用事業；跌幅前五的分別是社會服務、傳媒、農林牧漁、家用電器和電子；上周累計凈流入排名前五是有色金屬、非銀金屬、基礎化工、煤炭和石油化工；上周累計凈流出排名前五是電子、機械設備、建筑裝飾、農林牧漁和計算機。

　　風險提示：相關政策推進不及預期；行業競爭加劇。