政策支持需求復蘇，鋰鹽、鋰精礦報價紛紛上調。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
根據SMM數據，截至周五（6月17日），電池級碳酸鋰報價46.80萬元/噸，環比增長0.05萬元/噸；工業級碳酸鋰報價45.25萬元/噸，環比增長0.35萬元/噸；電池級氫氧化鋰報價46.75萬元/噸，環比不變；工業級氫氧化鋰報價45.25萬元/噸，環比不變。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）據Fastmarkets判斷，中國碳酸鋰價格小幅上行系低價貨供應商產生動搖，略微抬高價格，而氫氧化鋰因下游廠商庫存積壓仍在價格維穩。6月16日，Fastmarkets東亞地區氫氧化鋰評估價為75美元/公斤，環比不變，折合人民幣約50.25萬元/噸，碳酸鋰報價為73美元/公斤，環比不變，折合人民幣約48.91萬元/噸，依舊高于國內市場。6月14日，工信部副部長表示會盡快研究明確新能源汽車車輛購置稅優惠延續政策，該提議若落實將助力后疫情時代需求的快速復蘇，支撐鋰鹽價格穩步提高；此外，在三季度澳洲鋰精礦長協價大概率上漲的情況下，鋰鹽成本端將環比增加，支撐鋰鹽價格高位運行；綜上所述，我們預計后市鋰鹽價格將穩步提升。
6月17日，普氏能源咨詢評估鋰精礦（SC6）價格為6400美元/噸（FOB，澳大利亞），環比上漲200美元/噸；6月16日，Fastmarkets鋰精礦評估價維持6290美元/噸不變；SMM鋰精礦現貨價略微上調50美元/噸，至4880美元/噸。因鋰鹽價格變動與鋰精礦價格存在時間差，疊加2022年精礦增量確實有限，我們預計后期礦端價格大概率逐步上調。
美聯儲加息75bp超預期，短期鎳價偏空。
本周LME現貨結算價周度均價為25680美元/噸，環比下降10.17%，滬鎳周度均價為201738元/噸，環比下降8.07%；LME總庫存周度平均水平為69514.8噸，環比下降2.04%，滬鎳周度庫存為2564噸，環比下降26.49%。主要系美聯儲貨幣收緊政策反饋至商品試產情緒上，短期商品情緒偏空，鎳價下行。
本周鎳鐵（10%）周度均價為1462元/鎳點，環比下降4.19%。電池級硫酸鎳周度均價為46070元/噸，環比下降1.94%，雖需求端有所復蘇，但美聯儲加息超預期反饋至商品試產情緒上導致鎳價下跌，在鎳價明顯下行的格局下，鎳鹽價格上行驅動力不足。
需求復蘇較弱，鈷價持續下探。
本周金屬鈷周度均價為45.25萬元/噸，環比小幅下降1.09%，四氧化三鈷周度均價為30.81萬元/噸，環比下降8.16%，硫酸鈷周度均價為8.15萬元/噸，環比下降4%。主要系后疫情時代需求復蘇不及預期，導致鈷價格持續下探。
本周國內稀土市場行情維穩。
本周國內稀土市場整體行情不溫不火，產品價格主要受供需關系的影響，由于當前市場供需兩弱，所以稀土售價難以更新以及成交緩慢。從供應端上來看，國內稀土礦山企業開采受到限制和緬甸礦進口量不多都是導致當前稀土市場現貨庫存增速緩慢的主要原因，因而有利于供應商保持堅挺報價；從需求端上來看，隨著多省份疫情的逐漸平穩，廣州、深圳、上海等地也陸續出臺促進汽車消費政策，所以稀土功能材料用量有所增加，但還是難以支撐起稀土原料價格大幅上調。
投資建議
鋰精礦價格持續上漲支撐鋰鹽加工成本上行，鋰鹽價格難以下調；在疫后需求端逐步復蘇情況下，鋰鹽價格有望隨著需求提振逐步提高，待需求恢復至正常水平，鋰鹽價格有望重回前高甚至突破。同時，鋰精礦價格上漲擠壓鋰鹽加工廠的利潤問題不可小覷，這勢必會加速產業鏈利潤大幅向上游鋰礦資源端轉移，分化一體化企業和加工企業利潤。在此，建議大家關注上下游一體化企業，推薦關注阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產的【川能動力】；正在辦理茜坑鋰云母礦探轉采的【江特電機】；甘孜州134號脈在采的【融捷股份】；受益標的包括近期首噸粗制磷酸鋰順利出產的【金圓股份】；格林布什礦山未來5年一直在增產且可以通過代工實現產量放量的【天齊鋰業】。
風險提示
1）四川鋰礦開發進度不及預期；
2）鋰鹽價格大幅下滑；
3）下游需求不及預期；
4）地緣政治風險。
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